风电装机量屡破新高 风电超预期降本

随着碳达峰碳中和、构建新型电力系统等战略目标的提出，新能源电量占比逐步提升，全额保障性收购制度将难以为继，新能源参与市场竞争是大势所趋。加快建立促进绿色新能源生产消费的机制，充分发挥市场配置资源的决定性手段，才能实现高比例新能源高效利用，助力新型电力系统的构建以及“双碳”目标的实现。

平价时代，风电已出现超预期降本，带动新建项目收益率迅速提升陆风风机价格大幅下降为平价时代最显著的变化之一。陆上风电产业链供需关系转向宽松，风机降价与建安费用双降推动单位千瓦造价快速降低。自2020年陆上风电“抢装潮”过后，风电风机价格因2019年招标量大增与2020年装机量爆发式增长带来产业链各环节紧张的供需关系得到缓解。此外，风电已进入风机大型化变革时期，大兆瓦风机所带来的发电量提升幅度预计高于其初始成本投入的增加幅度，进而借此可降低特定环境下风力发电的度电成本。

2010-2020年间，风电主要由利用效率提升与其他成本管控驱动降本，光伏则主要依赖制造端驱动降本。陆风平均装机成本2010-2020年间因产业链供需关系变化而出现波动，每千瓦投资额由10154元振荡下降至8719元，变化幅度为-14.1%，风电10年间CAGR为-1.5%;光伏每千瓦投资额则稳定下降，每千瓦投资额由27037元降低至4490元，变化幅度为-83.4%，光伏10 年间 CAGR为-16.4%。因此，过往10年中，风电度电成本降低的主要原因来自对于风能的利用效率提升与运营期其他成本管控，光伏降本原因则主要来自光伏组件降价以及其他装机成本降低。

2021年，全球风电装机新增93.6 GW(并网容量)，累计装机量达到837 GW(较上一年增长12%)。中国及美国这全球两个最大风电市场的陆上风电新增安装量有所下降，分别为30.7 GW和12.7 GW。但其他地区纷纷创造历史新高，欧洲、拉丁美洲、非洲及中东的陆上新增装机分别增长了19%、27%及120%。全球海上风电在2021年实现了21.1 GW的新增并网(为2020年的三倍多)，创造了历史最好成绩。中国在海上风电增量占全球的80%，这也让中国超越英国成为全球海上风电累计装机最多的国家。

随着各省对《“十四五”规划》的工作开展，风电在今年的装机量将大幅度提升，成本将继续下降。2022-2025年新能源装机CAGR有望达到15.6%-18.6%的区间。落脚至各省级单位规划层面，截至2022年3月底，国内共计约 22 个省级行政单位发布该省的“十四五”新能源装机规划或相关指引，基于综合测算合计将贡献约600GW的新能源装机增量。可据此推算“十四五”新能源装机增量底线约为600GW，若考虑其余省份规划、外送通道建设进度提速以及电网灵活性改造超预期等因素，5年内装机增量有望在此基础上出现进一步的提升，若在乐观假设下考虑20%的底线上浮空间，2021-2025年绿电装机新增装机有望达到720GW。扣除2021年新增新能源装机约为102.5GW(风电47.57GW、光伏54.93GW)，则2022-2025年合计新增装机量约为500-620GW，对应同期装机量CAGR为15.6%-18.6%(“十三五”时期新能源装机量CARG约为25%)。

随着“增加产能、加强储备、保供稳价”等目标的逐渐实现，风电的发展日新月异、装机量屡创新高、日益完善的技术让我国电力新能源迅猛发展，风电逐渐形成平价上网且盈利水平提升的进程，实现“十四五”时期目标规划。